Repricing Stock Option Contabile

Verso l'alto Stock Option repricing le aziende a ridurre spesso il prezzo di esercizio delle stock option in essere impiegati per il prezzo corrente per ripristinare l'effetto di opzioni di incentivazione e trattenere i dipendenti di talento. Tuttavia, in alcuni casi le aziende aumentare il prezzo di esercizio di fornire benefici fiscali per i titolari di opzioni in determinate circostanze. Se una stock option si qualifica come un incentivo di stock option (ISO) in IRC 422 e 409A, il dipendente che riceve l'opzione riconosce alcun reddito imponibile al momento il datore di lavoro concede l'opzione o quando il lavoratore esercita l'opzione. Se sono soddisfatti i requisiti di partecipazione applicabili, qualsiasi guadagno sulla vendita delle azioni ricevuto dal esercizio dell'opzione è classificato come plusvalenza a lungo termine. Nella sezione 409A, per la possibilità di essere un ISO, il suo prezzo di esercizio deve essere almeno pari al prezzo delle azioni alla data di assegnazione delle opzioni. Per le aziende private, che deve essere almeno pari al valore di mercato, determinato attraverso la ragionevole applicazione di un metodo di valutazione ragionevole entro i fatti e le circostanze alla data di valutazione (Treas. Reg. 1.409A-1 (b) (5) ( iv) (B) (1)). Stock option assegnate ad un prezzo di esercizio inferiore al prezzo delle azioni alla data di assegnazione sono spesso chiamati sconto stock options o sezione 409-colpite opzioni. Tuttavia, per queste opzioni, il dipendente deve pagare l'imposta sul reddito ordinario e una tassa di 20 penalità quando l'opzione gilet sulla differenza tra il prezzo delle azioni alla data di maturazione e il prezzo di esercizio. Secondo le regole di avviso 2008-113, eccellenti opzioni di sconto stock che altrimenti soddisfano i requisiti della sezione 422 possono essere convertiti in ISO aumentando il prezzo di esercizio delle opzioni al prezzo delle azioni alla data di assegnazione delle opzioni in modo da soddisfare il requisito del punto 409A rispetto alle opzioni (si veda, ad esempio, il prospetto 2011, SEC Form S-1, di AcelRx Pharmaceuticals Inc. Nota Integrativa, n. 14, pagina F-35, a tinyurl3hv9wun). Tuttavia, nel contesto della comunicazione 2008-113, le opzioni di repricing saranno trattati come soddisfare i requisiti della sezione 409A solo se (1) il prezzo di esercizio è stato erroneamente impostato al di sotto del valore di mercato del titolo alla data di assegnazione e (2) la repricing si verifica prima che il dipendente esercita il magazzino a destra e non oltre l'ultimo giorno dell'anno dipendenti imposta in cui il datore di lavoro ha concesso stock option, o qualora il lavoratore non era un addetto ai lavori ai sensi dell'articolo 16 del Securities Exchange Act del 1934, in qualsiasi momento durante l'anno di assegnazione delle opzioni, entro e non oltre l'ultimo giorno dell'anno fiscale dipendenti immediatamente successivo all'anno dipendenti imposta in cui il datore di lavoro ha concesso stock option. Inoltre, i dipendenti interessati devono essere autorizzati ad eleggere se accettare o meno l'offerta di repricing. Se non accettano l'offerta, le opzioni rimangono opzioni di sconto. Pur accettando l'offerta repricing fornisce ai dipendenti i benefici fiscali accordati ai ISO, non necessariamente massimizzare i profitti futuri tra le opzioni a causa dell'aumento del prezzo di esercizio. I dipendenti saranno probabilmente accettare l'offerta se si aspettano che il loro futuro payoff con l'alto repricing opzione è maggiore di senza di essa. Il futuro payoff con il repricing sarebbe uguale (proiettata prezzo delle azioni prezzo delle azioni alla data di assegnazione) x numero di azioni, perché il nuovo prezzo di esercizio, dopo la revisione del prezzo, è il prezzo delle azioni alla data di assegnazione delle opzioni. Tuttavia, se i dipendenti non accettano l'offerta e le stock option sarebbero considerati di sconto stock option, il loro futuro payoff sarebbe (proiettata prezzo delle azioni di prezzo di esercizio) x (1 (aliquota marginale 20)) x numero di azioni. Il seguente esempio descrive possibili scenari per una decisione personale se accettare un repricing verso l'alto. Tra tutti i fattori elencati, solo il prezzo delle azioni alla data di maturazione delle opzioni non è noto. Così, la decisione dipende dalla proiezione dipendenti del futuro prezzo delle azioni. Opzione data di assegnazione: 1 Gen 2011 Numero di azioni: 10.000 Prezzo di esercizio: 5 Stock prezzo il 1 gennaio 2011: 10 Opzione data di maturazione: 31 dicembre 2011 aliquota marginale: 33 Opzione data di riprezzamento: 1 lug 2011 proiettata prezzo delle azioni alla data di maturazione dell'opzione: Non è noto il futuro profitto con la revisione dei prezzi è (proiettato prezzo delle azioni 10) x 10.000. Senza repricing verso l'alto è (proiettato prezzo delle azioni 5) x (1 (33 20)) x 10.000. Scenario 1. Se il prezzo previsto è inferiore o uguale al prezzo di esercizio di 5, payoff con e senza il repricing sono zero. Scenario 2. Se il prezzo previsto è superiore al prezzo di esercizio di 5 e minore o uguale al prezzo di 10 sull'opzione data di assegnazione, i dipendenti avrebbero rifiutare l'offerta, perché il futuro profitto senza la revisione dei prezzi è positivo, ma la payoff con esso è zero. Scenario 3. Se il prezzo previsto è superiore al prezzo del titolo alla data di assegnazione, entrambi i profitti sono positivi. In generale, se il prezzo previsto è superiore al valore critico che segue, la vincita con il repricing sarebbe superiore a quello senza di essa. Il valore critico è: In sintesi, i dipendenti avrebbero beneficiano verso l'alto repricing opzione accettando l'offerta di riprezzamento quando il futuro prezzo delle azioni proiettata è abbastanza alto che il beneficio fiscale di rialzo opzione repricing supera future perdite di payoff a causa del prezzo di esercizio sollevato. Con Jin Dong Park. Ph. D. (Jparktowson. edu) assistente professore di contabilità, College of Business and Economics, Università di Towson, Towson, Md. Per commentare questo articolo o per suggerire un'idea per un altro articolo, contattare Paul Bonner, senior editor, a pbonneraicpa. org o 919 -402-4434.This articolo è ristampato con il permesso del 31 maggio 2001 edizione della New York Law Journal. 2001 La impresa IP NLP. Repricing Stock Options: attuali sviluppi calo dei prezzi delle azioni di molte società quotate nel corso dell'anno passato hanno portato a molti dirigenti in possesso di opzioni quotunderwaterquot azionari. Un'opzione subacquea è quello in cui il prezzo di esercizio è superiore al prezzo corrente di mercato del titolo. Molti enti pubblici devono affrontare gravi problemi derivanti dalle opzioni subacquee. Si supponga, per esempio, il prezzo di mercato del titolo di società A scende 50-20 e che molti titolari di opzione presso la società A sono opzioni con un prezzo di esercizio di 50 società A ora ingaggia 10 nuovi dirigenti e dà sovvenzioni opzione con un prezzo di esercizio di 20. Questo ovviamente crea un grosso problema con i dirigenti di lungo termine che sono 30 subacquea sulla loro opzioni mentre 10 nuovi dirigenti hanno opzioni con un prezzo di esercizio di 20. la soluzione più ovvia e oggetto di ampio dibattito è quello di reprice la vecchi 50 opzioni fino a 20. nella sua forma più semplice, riprezzamento di una stock option comporta uno o l'altro dei seguenti elementi: (a) riduzione del prezzo di esercizio delle stock option subacquea (con la nuova opzione di prezzo ridotto generalmente viene impostata a prezzo corrente di mercato), oppure b) la cancellazione dell'opzione subacquea (e la concessione di una nuova opzione (di nuovo, con un prezzo di esercizio al corrente di mercato). Per diversi decenni si è verificato repricing delle stock option durante le diminuzioni periodiche nel mercato azionario. Queste repricings sono stati accompagnati da critiche da diversi gruppi tra cui gli azionisti, i sostenitori degli azionisti e dei media. Repricings sono stati anche oggetto di contenzioso, tasse e regolamenti SEC volti a limitare loro e, più recentemente, le nuove regole contabili che impongono trattamento contabile negativo sulle opzioni che sono state repricing. La seguente discussione si concentrerà su una recente sentenza di contabilità che ha imposto trattamento contabile negativo sulla repricings e ha fornito un'eccezione per repricings in cui più di sei mesi trascorsi tra la cancellazione di un'opzione subacquea eccezionale e la concessione di una nuova opzione a basso prezzo. FASB Interpretation N. 44 Nella primavera del 2000, il Financial Accounting Standards Board (FASB) Interpretazione emesso n ° 44 (marzo 2000) dal titolo quotAccounting per alcune operazioni sulle stock Compensazione - un'interpretazione del APB Opinion n 25.quot 1 Interpretazione No . 44, punti 38 attraverso 54 (con esempi che illustrano l'applicazione di tale interpretazione viene data ai punti 179 attraverso 197), prende la posizione che, se ogni opzione è repricing, con limitate eccezioni, perderà il suo status di un elemento di compensazione azionaria gratuitamente un costo guadagni sotto APB parere n 25. Il repricing opzione diventa oggetto di trattamento contabile variabile. trattamento contabile Variabile significa che una stock option si traduce in una carica contro i guadagni in base all'aumento, se del caso, il prezzo di mercato del titolo coperti dall'opzione durante il periodo contabile, o periodi, che sono segnalati. Di seguito è riportato un esempio di trattamento contabile variabile. Assumere una opzione concessa dalla società A, con un prezzo di esercizio pari a 50 seguito da un calo del prezzo di mercato delle società A magazzino a 20. L'opzione è repricing a 20. Nel corso dei prossimi tre anni, il prezzo di mercato delle società A magazzino a partire da ogni fine anno è la seguente: anno Uno: 35 anno: 50 anno Tre: 60 Assumere l'opzione è investito in tutto questo periodo, che la esercita alla fine di tre anni. Durante ciascuno dei tre anni, la carica contro società come gli utili sarebbero le seguenti: Year One: 15 anno: 15 Anno Tre: 10 Così, invece di una scelta libera da ogni accusa contro i guadagni, l'opzione di repricing genera un totale di 40 di accuse contro i guadagni più di tre esercizi. Repricings potrebbero benissimo sono state chiuse da Interpretazione n ° 44, ma per il fatto che l'interpretazione fornisce un'eccezione importante. Il paragrafo 45 di Interpretazione n ° 44, è formulato come segue: 45. L'annullamento premio opzione (liquidazione) è combinato con un altro premio opzione e si traduce in una riduzione indiretto al prezzo di esercizio del premio combinato se un'altra opzione con un prezzo di esercizio inferiore rispetto all'opzione annullata (regolate) è concesso per l'individuo entro i termini seguenti: a. Il periodo precedente la data della cancellazione (liquidazione) che è il più corto di (1) sei mesi o (2) il periodo che va dalla data di assegnazione delle opzioni cancellazioni o regolati b. Il periodo che termina sei mesi dopo la data della cancellazione (insediamento). Il paragrafo 133 conferma l'eccezione. L'eccezione permette la cancellazione dell'opzione originaria e la concessione di una nuova opzione senza perdita di no-charge stato a condizione che almeno sei mesi trascorsi tra la data di cancellazione dell'opzione originaria e la concessione del nuovo, abbassare opzione di prezzo ( la quotsix mesi-e-un-giorno rulequot). Un problema con cancellazione della funzione originale senza impegno concomitante ad una nuova assegnazione di opzioni che sostituisce il vecchio opzione è che l'esecutivo che ha accettato di la cancellazione dell'opzione originale non ha la certezza che una nuova opzione, prezzo inferiore sarà concesso in seguito. La disposizione di cui al paragrafo successivo affronta questo problema. Un'alternativa: Contemporaneamente Annullamento di una vecchia opzione e impegnandosi a futuro rilascio di una nuova opzione. Interpretazione n ° 44, al punto 133 (implicitamente) e al paragrafo 197 (da illustrazione), prevede che il datore di lavoro può annullare la vecchia opzione e in concomitanza con la cancellazione d'accordo a concedere una nuova opzione di sei mesi più tardi, senza perdita della no-charge - Contro-utili di stato purché non contengano alcun impegno per quanto riguarda quello che sarà il prezzo di esercizio della nuova opzione. In altre parole, un tale accordo, al fine di evitare trattamento contabile variabile per la nuova opzione, non può proteggere il concessionario contro l'aumento del prezzo di mercato delle azioni che si verificano dopo la data in cui il vecchio opzione viene annullata. Una seconda alternativa Un'altra alternativa sarebbe per il datore di lavoro di concedere l'esecutivo un'opzione aggiuntiva al prezzo più basso del mercato attuale senza annullare l'opzione eccezionale al prezzo più alto. Tuttavia, supponendo ci sono numerosi titolari di opzione coinvolti, questo potrebbe aumentare considerevolmente il numero di azioni in circolazione nel quadro del programma di opzione e in ultima analisi causare una diluizione irragionevole nel valore delle azioni. Inoltre, il numero di azioni previste dal presente programma potrebbe superare il numero di azioni autorizzate nell'ambito del piano di stock option. Una terza alternativa La società concedente potrebbe, come terza alternativa, concedere una nuova opzione al prezzo corrente di mercato e prevedere che la nuova opzione scadrà subito dopo che il prezzo di mercato recupera fino al livello del prezzo di esercizio dell'opzione originale, che rimane eccezionale. Per illustrare, assumere una serie di circostanze simili a quello osservato in precedenza: la società A ha concesso un'opzione in origine con un prezzo di 50 esercizio seguito da un calo del prezzo di mercato a 20. società A concede una nuova opzione a 20. Esso prevede la nuova opzione decadrà immediatamente dopo che il prezzo di mercato torna al 50 livello originale. Questa alternativa sarebbe quotmeshquot le due opzioni. Sotto la nuova opzione 20, i titolari di opzione sono stati forniti alla crescita del valore dal 20 di nuovo al prezzo di 50 esercizio dell'opzione originaria. La nuova opzione scade. Continuando a tenere l'opzione originale, il titolare opzione può godere di qualsiasi crescita futura al di sopra del prezzo originale 50 esercizio. Da entrambe le aziende ei titolari di opzione punti di vista, questo sarebbe un disegno efficiente, privo di rischio. Il personale FASB, tuttavia, in FASB Staff Annuncio Topic No. D-91, ha dichiarato che la nuova opzione 20 deve essere permesso di continuare per un periodo di almeno sei mesi oltre la data viene raggiunto il 50 opzione di livello di prezzo di esercizio originale. Altrimenti, nella vista personale, la disposizione è in effetti una singola operazione, un repricing dell'opzione originale, e applica contabile prezzo variabile. Secondo la versione personale FASB approvato, la società rischia di qualcosa che non rischiare nell'esempio in cui la nuova opzione scade immediatamente dopo il prezzo di mercato di recupero a 50. Il rischio è che il titolare opzione può esercitare la nuova opzione, a basso prezzo in un momento successivo nel periodo di sei mesi-e-un-giorno, accumulando ulteriori guadagni oltre il 30 diffusione della nuova opzione se il prezzo di mercato continua ad aumentare. Poi, al momento in seguito all'esercizio dell'opzione originaria, l'esecutivo può quotreapquot una seconda volta il guadagno al di sopra del prezzo di 50 esercizio dell'opzione originaria. Un ulteriore svantaggio di questa alternativa è che, come la seconda alternativa, le opzioni supplementari saranno sospeso fino alla scadenza di una delle impostazioni (presumibilmente, nella maggior parte dei casi, la nuova opzione basso prezzo che scade sei mesi e un giorno dopo l'originale 50 opzione livello dei prezzi è raggiunto). Non solo le azioni della società A diluiti, ma, come rilevato anche in connessione con la seconda alternativa di cui sopra, se è coinvolto un gran numero di opzioni, il numero di azioni necessario per un programma del genere può superare il numero di azioni autorizzate ai sensi del piano di stock option. Una quarta alternativa Un'altra alternativa sarebbe per la società concedente per quotbuy outquot l'opzione sott'acqua. Ad esempio, la società A potrebbe offrire ai suoi dirigenti con 50 opzioni (attuale prezzo di mercato del titolo è 20) da acquistare di nuovo al loro valore di Black-Scholes. Si potrebbe annullare le opzioni in cambio di denaro o, forse, azioni vincolate. Il paragrafo 135 di Interpretazione n ° 44 prevede che se il tempo a base di azioni vincolate è la considerazione per la cancellazione dell'opzione, il azioni vincolate sarà soggetto a, non variabile, contabilità fisso. Così, Company come accusa contro i guadagni sarà un importo pari al denaro o il valore di mercato della azioni vincolate pagato per la cancellazione. Un quinto alternativa Nel numero di marzo 2001 del suo Monitor pubblicazione. a torri, la società di consulenza di Towers Perrin illustrato l'utilizzo di un magazzino quotboundedquot apprezzamento destra (SAR). Un quotboundedquot SAR ha un prezzo base pari al valore di mercato del titolo alla data di assegnazione e un valuequot massima quotcash-out pari al prezzo di esercizio dell'opzione originaria. Per illustrare, la società A, dall'esempio notato sopra, potrebbe concedere una SAR con un prezzo base di 20 (prezzo di mercato corrente del titolo) e una quotcash-out valuequot massimo di 50, il prezzo di esercizio dell'opzione originaria. (Economicamente questa sarebbe una soluzione molto simile alla quotmeshingquot di opzioni sopra descritte nella terza alternativa.) Il SAR delimitata sarà soggetta alla contabilità variabile, come sono generalmente SAR. Ma sarà trattamento contabile variabile applica alle stock option originale che il optionee continua a detenere Il personale FASB può visualizzare l'utilizzo di un SAR limitata in collaborazione con un'opzione subacquea come una singola transazione repricing con conseguente contabilizzazione variabili per l'opzione originale pure. (Questo sarebbe simile al suo trattamento di quotmeshingquot stock option discussi nella terza alternativa di cui sopra.) Un sesto alternativa Alcuni operatori hanno suggerito la possibilità di una vendita di una stock option subacquea a terzi (ad esempio, una banca di investimento) come un modo di liberare il datore di lavoro e il dipendente dal problema opzione di subacquea. Fatte salve le opinioni del personale FASB, la transazione potrebbe consentire al datore di lavoro di concedere una nuova opzione, a basso prezzo, senza il trattamento contabile variabile per la nuova opzione. Ovviamente, ci sono problemi legali coinvolti, compresi diritto dei valori mobiliari e questioni fiscali. Inoltre, ci sarebbero le complicazioni di modifica di un piano di stock option per consentire i trasferimenti, nonché gravi problemi quotgood practicequot. Sarebbero consigli di amministrazione e gli azionisti sono d'accordo che è appropriato per un piano di stock option per consentire ai dirigenti di vendere le loro opzioni subacquei a terzi Qualsiasi datore di lavoro tenendo conto di repricing, inclusi uno o più dei sei alternative sopra indicati, devono esaminare attentamente le implicazioni contabili con i suoi esterni contabili indipendenti. Repricing comporta numerosi problemi legali e fiscali. Mentre la discussione dettagliata di questi problemi va oltre lo scopo di questa colonna, nota è fatto di quanto segue. (A) Disclosure. Dal 1992, la SEC ha richiesto che ogni riprezzamento di un'opzione o di SAR tenuto da un officerquot quotnamed esecutivo (in genere, l'amministratore delegato ei quattro dirigenti più altamente compensata diversi dal CEO) si traduce in requisiti Disclosure Statement speciale delega comprese le informazioni riguardanti certo repricings per gli ultimi dieci anni fiscali. Vedi regolamento S-K, punto 402 (i), 17 C. F.R. setta 229,402 (i). proposte riguardanti SEC ampliato disclosure proxy statement e una relazione da una New York Stock Exchange Special Task Force hanno suggerito che la dichiarazione di delega ampliato relazioni sulle repricings dovrebbe essere considerato. Non ci sono cambiamenti specifici nelle informazioni attualmente richieste di repricings nelle dichiarazioni del proxy sono attesi nel prossimo futuro. (B) Offerte Pubbliche. La SEC considera repricings di stock option per essere operazioni rientranti nel rispetto delle regole di gara di offerta. Un recente SEC exemptive Ordinare previsto eccezioni per alcune delle regole di gara di offerta in repricings che soddisfano le condizioni specificate. Exemptive Ordine, Securities Exchange Act del 1934 (21 marzo 20001), a sec. govdivisionscorpfinrepricingorder. htm. Tuttavia, anche se coperto da l'ordine exemptive, un repricing resta soggetto a pianificazione per, che richiede comunicazione di alcune informazioni e, tra gli altri requisiti, l'esigenza che l'offerta rimarrà aperta per 20 giorni. In pratica sembra che la SEC non tratta come soggetto all'offerta esistente regole repricings che vengono negoziati individualmente accordi o che coinvolgono un numero limitato di dirigenti chiave. E indirettamente confermato questo in un quotupdatequot rilasciato in concomitanza con l'ordine exemptive il 21 marzo 2001. Non vi è alcun suggerimento su cosa contingente, devono essere prese limitati mezzi numberquot e la cura prima di concludere che una particolare disposizione non rientra nel rispetto delle regole di gara di offerta. Federale sul reddito Sezione imposte 162 (m) del Revenue Code del 1986 (il codice) limiti a un milione di dollari l'anno la detrazione dall'imposta sul reddito per alcune forme di compensazione pagati da enti pubblici a quotcovered employeesquot (in genere, l'amministratore delegato e il quattro più altamente compensata funzionari esecutivi diversi dall'Amministratore Delegato). Esenti da questa limitazione sono borse di opzione di cui piani di stock option che soddisfano determinati requisiti. Questi includono l'approvazione degli azionisti e dei piani che prevedono un certo numero di azioni quotmaximum rispetto al quale le opzioni. può essere concessa per un periodo determinato a qualsiasi employee. quot Treas. Reg. setta 1,162-27 (e) (2) (vi) (A). Nel caso di repricing, anche se l'opzione originale viene cancellato, il regolamento in setta 162 (m) considera l'opzione annullata come ancora in sospeso e quindi deve essere contato verso il numero massimo di azioni sotto opzioni che possono essere concessi a un dipendente entro i termini previsti. Questo può limitare notevolmente il numero di azioni che possono essere coperti da un repricing senza causare un problema sotto setta 162 (m). Un'altra questione fiscale comporta stock option di incentivazione (ISOs) sotto il codice setta 422. Sotto codice setta 424 (h) (1), se un ISO, diritto ad un trattamento fiscale speciale con il codice setta 422, è repricing, il riprezzamento è trattato come la concessione di una nuova opzione. Nell'anno in cui la nuova opzione sarà esercitabile, il valore in dollari delle azioni oggetto di nuova assegnazione di opzioni sarebbe stato addebitato contro il limite di 100.000 annuale sulla ISO. (Questo valore del dollaro sarebbe il valore determinato alla data di assegnazione.) La stesura e Corporate Governance Considerazioni. Esistenti piani di stock option devono essere esaminati con attenzione per determinare se essi consentano di repricing. Essi possono consentire alcuna repricing o solo alcune forme di repricing. Ad esempio, un piano può consentire una cancellazione di una stock option e la concessione di un altro stock option per lo stesso titolare dell'opzione, ma non può consentire una riduzione del prezzo di esercizio di un'opzione eccezionale. Se una modifica al piano di stock option è necessaria, sarà richiede l'approvazione degli azionisti Se è necessaria l'approvazione degli azionisti, la società può trovarsi nel bel mezzo di un dibattito molto vivace. 1 L'autore desidera esprimere il suo apprezzamento a Paula Todd di Towers Perrin per la sua assistenza in relazione alla preparazione di questa colonna. Due colonne correlate dall'autore sono quotRepricing Stock Options, quot apparso sul New York Law Journal il 29 settembre 1998 e l'opzione quotNew della Interpretazione contabile, quot apparso sul New York Law Journal, il 31 maggio, 2000.Repricing 8220Underwater8221 stock Options molte aziende che hanno sempre utilizzato le stock option ad attrarre, trattenere e incentivare i dipendenti sono ora trovare se stessi chiedendo come trattare con 8220underwater8221 stock option (cioè stock option il cui prezzo di esercizio supera il valore di mercato del titolo sottostante). Molte di queste aziende stanno prendendo in considerazione 8220repricing8221 loro stock options come un modo per rendere i loro stock option più prezioso per i dipendenti. Tradizionalmente riprezzamento semplicemente coinvolto annullando le stock option esistenti e la concessione di nuove stock option con un prezzo pari alla corrente valore di mercato del titolo sottostante, ma nel corso degli anni approcci alternativi alla repricing tradizionale sono stati sviluppati per evitare il trattamento contabile sfavorevole ora associato ad un semplice repricing. Consigliamo i nostri clienti che riprezzamento non è un processo semplice e che dovrebbero considerare con attenzione i seguenti tre aspetti associati a un repricing 8211 aspetti di governance aziendale, fiscali e contabili. Considerazioni di Corporate Governance La decisione se procedere a una revisione dei prezzi di stock option è una questione di governo societario per il consiglio di amministrazione per esaminare e approvare. In generale, il consiglio di amministrazione di una società ha l'autorità per reprice stock option, anche se alcuni si dovrebbe riflettere sul fatto che si tratta di un esercizio appropriato della sentenza board8217s business. La società deve essere attenta alla ovvia azionisti preoccupazione che il management ei dipendenti (che possono recare qualche responsabilità evidente per il molto problema indirizzata) sono in qualche modo essere fatta insieme, a differenza dei soci che sono rimasti a tenere le loro azione sott'acqua. Un piano di stock option company8217s dovrebbe essere riesaminato per assicurarsi che esso non osta ad un repricing delle stock option. Altre questioni che dovrebbero essere considerati sono i termini della nuova assegnazione di opzioni, tra cui il numero di azioni di sostituzione e se continuare il programma di maturazione corrente o introdurre un nuovo calendario di maturazione per le opzioni di repricing. preoccupazioni fiscali pesano molto nelle decisioni di repricing se i piani di stock option in corso di repricing sono stock option di incentivazione (o 8220ISOs8221) ai sensi della sezione 422 del Codice di Internal Revenue. Al fine di preservare il trattamento fiscale favorevole ISO che è consentito in detta sezione del codice, le nuove stock option devono essere concessi per l'attuale valore di mercato del titolo sottostante. Valutare il valore di mercato attuale di una società privata richiederà la scheda per impostare un nuovo valore sul azioni ordinarie della società. Le implicazioni contabili sono in genere l'aspetto più fastidioso di repricing stock option. Sotto presente Financial Accounting Standards Board (o 8220FASB8221) le regole, la tipica assegnazione di opzioni dipendente non ha alcun effetto sul reddito statement.1 company8217s Questo è il caso, ad esempio, in cui l'opzione è concesso a un dipendente soggetto a un numero noto e fisso delle azioni e con un prezzo equo valore di mercato esercizio. In questo caso, alcun impatto a conto economico si riferisce unicamente al valore 8220intrinsic8221 dell'opzione, determinato sulla base della differenza, se esiste, tra il valore di mercato del titolo sottostante e il prezzo di esercizio (nel nostro caso zero). Al contrario, quando un'opzione è repricing natura fissa del stock option probabilmente non esiste più perché nel corso della vita option8217s prezzo di esercizio è stata modificata. Questo fa sì che l'opzione da trattare sotto cosiddette regole contabili 8220variable8221. Tali norme prevedono la rivalutazione costante della differenza tra il prezzo di esercizio delle stock option e il valore di mercato del titolo sottostante durante la vita dell'opzione, con conseguente impatti incerti costanti su un conto economico company8217s. Per questo motivo, la maggior parte delle aziende si impegnano non è più un tradizionale 8220repricing8221 di stock option. Repricing approcci alternativi Nel corso dell'anno passato molti dei nostri clienti hanno considerato riprezzamento loro stock options subacquee e abbiamo partecipato ad almeno tre approcci di repricing che cercano di evitare le preoccupazioni contabili descritti nella sezione precedente. Un approccio è denominato 8220six mese e un giorno exchange8221. Secondo le regole FASB, la cancellazione di un'opzione esistente e la concessione di una nuova opzione non è essenzialmente un 8220repricing, 8221 ed evita quindi il trattamento contabile variabile se la cancellazione e il repricing sono più di sei mesi l'una dall'altra. Questo è messo in atto mediante annullamento di stock option sott'acqua e quindi offrire il dipendente la concessione di un'opzione di sostituzione, sei mesi e un giorno in più, con un prezzo di esercizio pari al valore quindi equo di mercato del titolo sottostante, qualunque essa sia al tempo. Un secondo approccio è indicato come il 8220restricted magazzino swap8221. Secondo questo approccio, una società annulla le stock option subacquee e li sostituisce con uno stock riconoscimento a titolo definitivo limitato. Un terzo approccio che abbiamo visto clienti considerare è indicato come un grant8221 8220make up. In base a questo approccio una società concede opzioni complementari Stock al minore prezzo delle azioni in cima alle vecchie opzioni subacquee senza annullare le vecchie opzioni subacquee. Ognuno di questi approcci dovrebbe evitare trattamento contabile variabile. Tuttavia, ciascuno di questi approcci non è privo di preoccupazioni separati e devono essere riviste alla luce dei fatti e delle circostanze della situazione particolare. Ad esempio, quando si considera un cambio di sei e un giorno, non vi è rischio per il lavoratore che il valore di mercato salirà a partire dalla data di riemissione o quando si considera un premio azioni vincolate una società dovrebbe valutare se i dipendenti avranno la cassa disponibile per pagare per lo stock al momento della premiazione. Inoltre, quando si considera un make up borsa di studio, una società dovrebbe prendere in considerazione la potenziale diluizione ingiustificata agli azionisti esistenti. Repricing delle stock option non dovrebbe essere leggermente intrapreso. Una società considerando riprezzamento le sue stock option dovrebbe consultarsi con i propri consulenti legali e contabili di prendere in considerazione tutte le implicazioni, dal momento che un repricing implica diverse serie a volte contrastanti di regole. Quell'essere, ha detto riprezzamento spesso rimane un impegno necessario, data l'importanza critica di trattenere e incentivare i dipendenti. Note: regola 1This è stato sotto attacco abbastanza consistente nel corso degli ultimi anni e una serie di iniziative sono in corso di proporre formulazioni di sostituzione che si tradurrebbe in expensing immediata di tutte le sovvenzioni option con qualche nozione di fair value. Ancora nessun commento. lasciare Commenti